加密货币领域中的ICO、STO和IPO是三种不同的融资方式，每种方式都有其独特的运作机制和适用范围，对于初入加密货币投资的新手小白来讲，加密货币中的ICO、STO、IPO是什么与三者间有哪些区别?肯定是不了解的，下面就由我来为各位投资者详细介绍一下。

加密货币代币是什么?

加密代币，作为一种存在于区块链上的虚拟货币，承载着可交易资产或实用工具的角色。它不仅可以作为投资工具参与初始硬币发行(ICO)等融资活动，还可用于经济交易，如兑换比特币等主流数字货币。加密代币的多样性功能，使其在区块链企业中广受欢迎，成为筹集资金的重要手段。无论是实现去中心化交易，还是在基于区块链的市场上以非同质化代币(NFT)形式出售珍稀物品，加密代币都展现出了广泛的应用潜力。

什么是智能合约?

智能合约是存储在区块链上的数字化协议程序，它们相当于自动执行的合同，能够履行买卖双方或以代码形式定义的协议创建者与接收者之间的约定条款。智能合约的独特之处在于，它们通常无需中介介入，同时确保交易的可追溯性、透明性和不可逆转性。正是这些智能合约，为初始硬币发行(ICO)和安全代币发行(STO)等融资活动提供了实现渠道和技术支持。

ICO是什么?

加密货币ICO已成为区块链初创企业筹款的主流和高效方式。选择ICO的公司会先发布一份白皮书，详细阐述项目宗旨，并为投资者提供项目概念的技术细节。这份白皮书，相当于公司发展规划和成功蓝图的指南。

随后，企业通过发行代币，类似于优惠券，用于未来服务的支付。与传统股权投资不同，参与者购买的是代币而非公司股份，从而帮助企业筹集资金。但与IPO相比，投资者并不拥有公司股权，也无法参与公司内部管理决策。

投资者可以利用所购加密货币为项目生态贡献力量，通过买卖获取利润，同时避开了传统IPO的繁琐和严格监管。ICO的简便性使其特别适合中小型企业快速启动和推进。

然而，这种自由的环境也让ICO在过去饱受争议。2017至2018年间，超过2000个独特的代币销售筹集了逾100亿美元，但也催生了众多退出骗局和可疑商业行为，导致加密货币领域受到批评和负面关注，监管审查也随之加强。

以太坊是大多数ICO的首选区块链平台。其开放的智能合约协议使开发者能轻松创建具有灵活功能的区块链衍生代币，如自动计算募集资金。在以太坊生态中，这些代币被称为ERC-20代币。

此外，我国的NEO是另一个成功的ICO区块链平台，继以太坊之后崭露头角。其ICO智能合约功能在某些方面甚至超越以太坊，因其设计提供了更高的可扩展性，每秒能处理多达10,000笔交易。同时，该平台采用常见的Java和C#编程语言，降低了在NEO平台上启动项目的门槛。

STO是什么?

在ICO的自由放任环境中，STO(安全代币发行)应时而生，旨在为投资者提供更强的保护和更为透明的融资方式。

证券型代币，与传统证券相似，实质上是资产所有权和经济权益的数字化展现。它们赋予持有者相同的利润分享、分红权利以及对重大管理决策的投票权。通常，这些代币代表着某种形式的股权或特定资产的所有权，如房地产、信托、LLC(有限责任公司)、艺术品等。

STO的目标和构想也在白皮书中得以阐述，但与此同时，它还必须遵守发行地所在辖区的证券法律，并需获得国家金融监管机构的批准。

位于美国的Praetorian Group是首家推出STO的公司，该公司于2018年3月在美国证券交易委员会注册了此平台，该平台被列为加密房地产投资平台。

尽管STO已存在数年，但这一领域仍然相对年轻，全球范围内成功实现的STO案例仍屈指可数。例如，德国、卢森堡和爱沙尼亚等国家似乎已构建了适当的法律框架，允许其作为合法的融资来源。

提交STO并获得批准是一个迅捷且经济高效的过程，这得益于区块链智能合约的自动化特性，代币交易正是通过这些智能合约得以执行。区块链协议能够消除昂贵的中介环节，并缩短耗时的承保流程。

这种相对较新且高效的融资方式，有可能会重塑金融市场的格局。此外，STO的低成本特性也使其对中小型企业具有强大的吸引力。

STO将区块链技术与受监管证券市场的要求相融合，以提升资产的流动性和融资的可获得性。区块链环境通过自动化和智能合约，推动了证券监管目标的披露，增强了市场诚信、公平、创新和效率。从本质上讲，投资者以代币化的形式购买受监管的金融证券，这类似于更为传统的金融工具投资合约。

这些代币在受监管的证券交易所发行，这类交易所与传统证券交易所类似，通常被称为代币化IPO(首次公开募股)。

它们被视为“全民IPO”，因为每个人都能在安全的环境下投资于生态系统。这是因为诸如美国证券交易委员会等监管证券和交易所的相关机构，必须对通过STO筹集资金的公司进行批准。

以太坊是发行STO的首选区块链平台。同时，Stellar和Polymath也是证券型代币的发行平台，因为它们提供了技术成熟的智能合约平台。

IPO是什么?

传统的IPO，即首次公开发行，是指私营企业向机构或个人投资者出售其股票的过程。通过在诸如纽约证券交易所(NYSE)等平台上挂牌，企业得以让公众有机会购买其股票，从而成为公司的部分所有者。

在加密货币领域，企业则是向公众出售其业务的数字资产。与传统IPO相似，决定通过首次公开发行筹集资金的加密货币企业必须接受严密的公众审查，并满足监管上市公司的相关部门的严格要求。这一过程标志着企业从私有到公开的转变。

与ICO和STO相同，IPO的初步构想也在白皮书中得到阐述。随后，IPO必须获得承销商或投资银行的协助，这些机构在发行公司与公众之间扮演桥梁的角色，帮助企业销售其首批代币。承销商和投资银行将协助确定资产价格，向潜在投资者推广资产，并在IPO启动前提交满足法律要求的所有必要文件。

首次公开发行是一个漫长且富有挑战性的过程，因此许多加密货币企业更倾向于通过ICO或STO来筹集资金。然而，对于一家雄心勃勃的企业来说，首次公开发行是其成长道路上的重要里程碑，能够显著提升其声誉和公众关注度。

IPO完成后，该公司的加密资产将在加密货币交易所进行交易。值得一提的是，荷兰东印度公司是首家向公众提供其业务加密资产的企业，这被视为加密货币领域的首次IPO。

Coinbase则是首家在传统股票市场上进行首次公开发行的加密货币交易平台。2021年4月，该公司在纳斯达克证券交易所成功上市。此次IPO可能直接推动了公司价值的提升——2021年，其注册用户数激增至5600万，而在上市前的几个月里，这一数字仅为4300万。

ICO和STO有什么区别?

主要的区别在于所提供的数字资产的性质。在ICO中，数字资产被视作公用事业代币，可以无限制地发行。多年来，这些代币已被证实具有极高的投机性，因为它们的价值主要来源于买家对其未来所提供利益的预期，而非实际价值。

ICO往往与哄抬价格的欺诈行为联系在一起，这引起了监管机构的严重关注。相比之下，证券型代币则代表着如债券或股票等真实存在的证券，并与更为稳健的公司相关联。

在立法层面，两者也存在显著差异。与传统的IPO相似，STO受证券法规制，而ICO则被视为公用事业代币，这意味着其体系相对更为隐蔽且缺乏透明度。因此，STO为初创企业提供了额外的安全保障，因为代币必须在当地的证券交易委员会进行注册和审查。

对于STO而言，每一笔交易都会受到相关部门的严密监控。尽管交易和投资流程可能较长，但投资者会感受到更强的保护，从而降低成为欺诈行为受害者的风险。

IPO和ICO有什么区别?

成熟的公司往往会选择通过IPO来筹集资金，而新兴的创业公司则更倾向于利用ICO来募资。

这两者之间的一个核心差异在于投资者从融资活动中所能获得的回报。在首次公开募股中，投资者不仅有权获得公司的股权(这可能附带债务或其他形式的资产所有权)，还享有对公司重要事务的投票权。

然而，在ICO的背景下，投资者并不持有公司的股权，也没有对公司重大内部决策的投票权。代币的价值大多取决于它所代表的具体权益以及相关基础项目的进展情况。

ICO通常是在区块链公司创立之初就进行的。相对而言，私营公司往往会在其业务更加稳定，并已经拥有长期且行之有效的产品或服务后，才会选择在后期进行IPO。

监管方面也是ICO与IPO之间的一个显著区别。ICO主要依赖自动化和数字智能合约来进行自我监管，而IPO则必须经过一系列严格的程序、尽职调查以及合规性审查，以获得当地相关监管机构的批准。

与IPO方式相比，ICO的主要优势在于它成功地消除了中介机构这一环节，而这些中介机构往往会使得整个流程变得冗长、低效，并且增加不必要的成本。

为什么选择STO而不是IPO?

尽管STO和IPO都致力于通过证券化来筹集资金，但它们的实施流程和所用工具却大相径庭。

区块链技术赋予了STO独特的优势。借助自动化流程和中介机构的消除，STO提供了一种更加成本高效且直接的融资方式。相较之下，IPO则需要聘请中介机构，这些机构必须获得报酬，这最终会影响到发行的成功与否。

STO的卓越特性还为中小型公司开辟了筹资新途径，这在加密货币发行兴起之前是难以想象的。此外，传统的交易市场通常受限于工作时间，因为它们依赖于人工操作。然而，区块链和加密货币市场则全天候开放，从而提升了流动性并推动了交易量的增长。

无论是IPO还是STO，投资者都有机会获得公司股权，以及相应的股息、清算和投票权。不过，实现这些权益的金融工具却有所不同。在IPO中，投资者购买的是代表资产的股票;而在STO中，他们购买的是数字代币。

得益于区块链技术的自动化流程，STO能够显著降低发行成本，其中包括中介费用和与IPO相关的上市成本，节省幅度高达40%。

最后，IPO和STO的覆盖范围也存在差异。在灵活性方面，STO相较于IPO具有优势，因为它能为企业提供更加确切的欺诈保护。STO不受单一国家限制，准入门槛较低，为投资者提供了更加透明的融资渠道。相反，IPO通常仅在发行地范围内运作，仅限当地投资者参与这一过程。

加密货币的Launchpad

加密货币发行平台已经革新了代币销售的方式，使得投资者能够更为便捷且安全地参与到代币发行中来。尽管ICO(首次代币发行)流程相较于传统的公开发行方式显得更为简便和高效，但对于普通的散户投资者而言，参与其中仍然颇具挑战。

市场上充斥着大量的ICO项目和纷繁复杂的信息，这使得市场显得混乱而无从下手。再者，加密投资往往在早期介入时才能获得更为丰厚的回报。然而，对于个人投资者而言，要在项目推出前判断哪个加密项目值得投资，几乎是一项不可能完成的任务。这一困境，直到启动板模型的出现才得以改善。

Launchpads，作为加密平台，通过运用特定的审查机制来过滤诈骗和欺诈行为，从而帮助投资者识别出早期具有潜力的加密项目，并决定它们是否值得投资以及参与代币的预售流程。

当一个加密货币发行平台组织得当，并能充分考虑到团队和投资者的需求时，它便有可能打造出一场极为成功的代币发行活动。许多项目常常会出现超额认购的情况，代币销售甚至在短短几分钟乃至几秒内便被抢购一空。这无疑彰显了投资者对这一市场所持有的明确需求和热切期望。

币安Binance

币安交易所app是全球顶尖的虚拟货币交易平台。

APP下载  官网地址