加密货币中的稳定币是一种特殊的数字货币，其设计初衷是为了在波动剧烈的加密货币市场中提供稳定性，那么加密货币中的稳定币是何方神圣?它们是如何保持价格稳定的?下面就由本文来为您详细解答一下。

加密货币中的稳定币是何方神圣

比特币等顶级加密货币，如比特币和以太坊，常常受到高波动性的影响。波动性，简而言之，就是资产价值变动的不确定性。高波动性意味着资产价格可能会随时间大幅涨跌，而低波动性则表明价格相对稳定。

我们通过观察资产点数的变动百分比来衡量波动性，这通常以每日回报的量化形式来体现。即便是市场领先的加密货币，在市场动荡时价格波动也可能超过10%，这无疑影响了其作为交易媒介的效用。作为交易媒介，资产应能促进商品和服务的买卖。

一种资产若要充当货币，必须能作为交易媒介、记账单位和价值储存手段。这要求资产必须保持稳定的价值，以便于评估商品和服务价格，并推动商业活动的进行。稳定币技术的显著优势在于其能作为交易媒介，架设法定货币与加密货币之间的桥梁。通过减少价格波动，稳定币为加密货币持有者提供了全新的效用体验。

稳定币，本质上是一种稳定的资产，因此是优秀的价值储存手段，并鼓励人们在日常生活中使用。此外，稳定币还提升了整个加密资产生态系统的流动性。

持有稳定币和法定货币的人知道，他们手中的货币购买力在短期内不会大幅波动，可用于购买商品和服务。如前所述，稳定币以区块链技术为基础，具有独特性。

多数稳定币的价值与特定法定货币(例如美元)或特定商品(例如黄金)挂钩。这种挂钩意味着它们的价格是固定的，因此，一个与美元挂钩的稳定币应该价值一美元。

这种价值挂钩通过多种机制来维持。稳定币最常用的方法是资产支持。资产支持指的是流通中的稳定币总量与支持它的资产数量之间的比例。如果每个流通中的稳定币都有等值的资产支持，那么稳定币的支持率就是1:1。

对于以美元为支持的稳定币，只要该稳定币能够兑换美元，其价值就能保持稳定。然而，如果其价值出现显著波动，寻求从市场价格差异中获利的交易者就会介入以弥补差距。

稳定币有什么用途?

持有基于区块链的稳定币的投资者能够把握众多机遇。最初，稳定币作为法定货币的替代品在交易所推出，为投资者提供了一个规避其他加密资产波动的避风港。

如今，稳定币不仅可以用于以优于传统储蓄账户的利率进行借贷，还能在去中心化金融(DeFi)领域作为加密货币贷款的抵押品。尽管稳定币可能带来比传统储蓄产品更高的收益，但值得注意的是，稳定币产品并不享有任何政府支持的保险。

稳定币已在多个支持智能合约的区块链网络上发行，并在整个DeFi领域和交易所中得到广泛应用。这些支持智能合约的区块链网络为构建去中心化交易所(DEX)等应用提供了可能。去中心化交易所是一个允许交易者之间直接进行交易的市场。

此外，稳定币还可用于以加密货币支付薪资，因为它们降低了跨境资金转移的成本。用户只需支付在区块链上转移资金的交易费用。而且，区块链上的跨境交易结算速度更快，从几秒钟到一个小时不等，具体取决于所使用的网络类型、网络拥堵情况、支付的费用金额以及交易的复杂性。相比之下，传统金融系统可能需要数天才能完成跨境交易的结算。

传统的加密货币价格波动大，而稳定币的低波动性则有助于投资者在降低风险的同时，将资金保留在区块链上。

稳定币如何保持稳定

政府发行的法定货币通过中央银行等调控机构的干预来保持稳定，从而确保其货币价值的相对平稳。而稳定币则可以由实物商品如黄金、算法或政府发行的法定货币等多种方式来支撑其价值。

稳定币借鉴了中央银行和政府的稳定性策略，以政府背书的法定货币(例如美元)为基础建立储备。为了确保稳定币储备的流动性和充足性，部分支持资金会被投资于固定收益证券，如短期公司债和政府支持的债券。

稳定币的稳定机制包括法定货币支持、加密货币支持、商品支持和算法支持等几种基本方式，这些将在接下来的章节中详细阐述。

法定货币支持的稳定币

由法定货币支持的稳定币，其储备是以美元等法定货币来维持的。对于每一个在市场上流通的稳定币，发行方通常都会持有一美元等值的储备，这些储备可以是现金或具有类似流动性的资产。

稳定币的储备由中央实体负责管理，这些实体定期对其资金进行审计，并与监管机构紧密合作，以确保储备管理的合规性。因此，当用户直接从发行方购买稳定币时，需要通过类似于交易所的客户身份识别(KYC)和反洗钱(AML)审查。这些流程要求用户提供个人信息，包括政府颁发的身份证件复印件。

稳定币一旦进入市场流通，任何人都可以自由地进行收发操作。然而，发行稳定币的中央实体保留有冻结特定地址上资金的权力。例如，过去就曾有过稳定币被冻结的情况，通常是因为发行方在协助执法机构进行调查，或是试图追回被盗的资金。

加密货币支持的稳定币

加密货币支持的稳定币，顾名思义，是由其他加密货币作为支撑的稳定币种。这类稳定币可以设计为跟踪其支撑加密货币的价格，或者跟踪某种法定货币的价格。

加密货币支持的稳定币的发行，可以实现在不同区块链上推出同一资产。例如，Wrapped Bitcoin(WBTC)就是以比特币为支撑，在以太坊区块链上发行的稳定币。

此外，这类稳定币也可以设计为通过区块链上的平衡机制来跟踪法定货币的价值。这种机制利用支撑稳定币的加密货币来确保价格的稳定性。在这些情况下，稳定币通常会采用超额抵押的方式，以确保即使在市场剧烈波动时也能维持其挂钩价值。超额抵押意味着支撑稳定币的资产价值高于市场上流通的稳定币价值。例如，可能会抵押价值1000美元的以太币，以支持价值500美元的加密货币稳定币。通过频繁的审计和监控工具，进一步增强了稳定币价格的稳定性。

相较于法定货币支持的稳定币，加密货币支持的稳定币呈现出更加去中心化的特点。这是因为它们可以通过自动智能合约来创建，无需中央实体的控制。

商品支持的稳定币

商品支持的稳定币，其本质是基于区块链技术的商品数字化代表，由中央实体持有的实物储备作为支撑。

这类稳定币通常由贵金属、石油、房地产等实物资产作为支持。其中，黄金是最为常见的抵押商品。然而，值得注意的是，这些商品的价格可能会产生波动，因此存在贬值的风险。

商品支持的稳定币为人们提供了更加便捷的投资方式，尤其是对于那些在当地难以获得的资产。例如，在许多地区，购买金条并寻找安全的存储地点既困难又昂贵。因此，直接持有黄金、白银等有形资产并不总是实际可行的选择。然而，商品支持的稳定币为那些希望将代币兑换为现金，或希望获得底层代币化资产保管权的人们提供了极大的便利。

算法或混合稳定币

算法或混合稳定币是依赖复杂算法来维持价格稳定的数字货币。它们通过智能合约有效地平衡区块链上的资金与供需关系，从而保持价格的稳定性。

这类算法稳定币在某种意义上充当了中央银行的角色，坚决捍卫其货币与市场的挂钩。当稳定币的市场价格高于挂钩价格时，它们会购入资产;而当价格跌破挂钩时，则会出售资产以调整市场价格。

然而，值得注意的是，在某些极端市场事件或意外情况下，一些算法稳定币可能会失去与挂钩价格的同步。这主要是因为缺乏超额抵押，导致在市场波动性急剧上升时稳定机制失效。当市场价格低于法定货币价格时，算法稳定币系统会减少流通中的代币数量以提升单价。相反，如果代币价格高于其代表的法定货币价格，系统会发行新代币来降低稳定币的市场价值，从而恢复价格稳定。

无抵押或铸币税式稳定币

无抵押或铸币税式稳定币与算法支持的稳定币有相似之处，但它们在智能合约中并不依赖任何储备资产。相反，这类稳定币依靠一套精细的机制，根据市场供求关系来调整其货币的流通量。

为了维持与挂钩价格的稳定，无抵押或铸币税式稳定币会根据需要销毁或增加链上的货币供应量。这类稳定币的铸造无需抵押品，因为它们本质上是自我抵押的。举个例子，假设稳定币A的价值被设定为1.00美元。如果其市场价格降至0.70美元，这通常意味着稳定币的供应量超出了市场需求。此时，算法会利用铸币税来购买稳定币A，从而减少市场上的供应量，促使价格回升至1.00美元。

如果价格持续低于1.00美元，且通过购买代币产生的收益不足以进一步调整供应量，系统会发行铸币税股份。这实际上是在邀请用户投资，以扩大无抵押稳定币的供应量。另一方面，如果稳定币的价格上涨到超过1.00美元，算法会自动生成更多的代币，增加市场供应量，直到价格回落至1.00美元以下。这一过程中产生的利润被称为“铸币税”。

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